本文摘要：简介：登岸唯品会官网，可以找到，这家专门做到特卖的网站，悄悄卖起了保险。国华人寿和弘康人寿旗下的共5款产品现身该网站，并被推举“替代性爆款”，而事实上，这些被印上务实财经字样的产品，毕竟高风险的投连险产品，或因涉嫌销售误导。广东品诺保险代理有限公司没专门从事互联网保险业务的经营业务资格。 有律师回应，这种具备经营互联网的主体与具备代理保险产品销售的主体之间的合作情况，因涉嫌相当严重违规。

简介：登岸唯品会官网，可以找到，这家专门做到特卖的网站，悄悄卖起了保险。国华人寿和弘康人寿旗下的共5款产品现身该网站，并被推举“替代性爆款”，而事实上，这些被印上务实财经字样的产品，毕竟高风险的投连险产品，或因涉嫌销售误导。广东品诺保险代理有限公司没专门从事互联网保险业务的经营业务资格。

有律师回应，这种具备经营互联网的主体与具备代理保险产品销售的主体之间的合作情况，因涉嫌相当严重违规。然而，即便如此，国华人寿和弘康人寿仍然与唯品会合作，怎么会就不怕被涉及其中?而究竟又是为什么，没想到是这两家公司与该网站达成协议合作?两险企唯品会上卖保险因涉嫌违规据报，唯品会的保险链条中，保险公司(国华人寿和弘康人寿)获取互联网保险产品但必须销售渠道，广州唯品会信息科技信息有限公司有流量和网站运营资质但没保险销售资质，广东品诺保险代理有限公司(以下全称广东品诺)有保险代理资质但没互联网保险经营资质和条件。但三家被绑在一起，或许该有的资质就都齐全了，于是就构成了互联网保险销售闭环“过河”了。针对互联网保险经常出现的各种问题，2015年7月27日，保监会公布了“《互联网保险业务监管暂行办法》(以下全称《办法》)并从当年10月1日起实行。

《办法》限于的对象为保险机构和第三方网络平台。保险机构定义为：保险公司和保险专业中介机构。根据《办法》第九条，“积极开展互联网保险业务的保险机构，不应在其官方网站创建互联网保险信息透露专栏”，但在所有搜索引擎中都没搜寻到广东品诺的官方网站。

百度搜寻“广东品诺保险代理有限公司”，击中也是0。回应，保险专业律师、北京中高盛律师事务所律师李滨回应，保险中介机构还包括保险经纪人和代理人，不具备经纪人和代理人经营资质，不代表他们具备在互联网经营保险产品的资质。在上述唯品会案例中，经常出现具备经营互联网的主体与具备代理保险产品销售的主体之间的合作情况，这应当是因涉嫌相当严重违规的。原因在于这是两个主体，主体并不同一。

具备保险代理资质的广东品诺并不具备互联网经营资质，这种经营方式典型的潜在风险是，从消费者角度去看，对于销售的主体和代理的主体是模糊不清的。李滨回应，按照法规，对于保险中介机构专门从事互联网保险，保监会是非常慎重的。所有的中介机构被批准后经营互联网保险业务都不应在中国保监会官网上通过专项的模块展开透露。

也就是说，任何保险中介机构如果不出中国保监会官网透露的范围之内，皆没专门从事互联网保险业务的经营业务资格。如果保险公司在违规经营的过程中再次发生了争议，那由于它违规行为的不存在，也不会在民事部分代价较为大的代价。同时，中保协在2015年9月30日印发的《中国保险行业协会互联网保险业务信息透露管理细则》也对互联网保险产品的信息透露具有具体的拒绝。

《细则》规定，积极开展互联网保险业务的保险专业中介机构，也不应在中保协专栏里透露机构涉及信息，还包括机构名称、注册资本、注册地等基本信息，以及兴办和第三方网络平台的名称、网址、经营许可证编号等信息。但在中保协官网《中介类信息透露》栏目并没广东品诺这家公司，也没和唯品会股权涉及的任何保险公司。低收益财经实质上是高风险投连险事实上，国华人寿和弘康人寿在唯品会上卖保险，好比主体因涉嫌违规，两家公司的下架产品，也透着一股“销售误导”的味道。

目前，唯品金融官网上表明在售的唯多利互联网保险类产品有5款，产品分别来自与国华华瑞1号年金保险(投资联结型)A款合作的唯多利-国华华瑞8号;与弘康易财经年金保险(投资联结型)合作的四款按时间周期的产品：唯多利-弘康年年盈、唯多利-弘康九月盈、唯多利-弘康半年盈、唯多利-弘康季度盈。唯品会官网上，唯多利系列产品被印上“务实财经”字样，事实毕竟，上述保险产品均系投连险产品。而这些高风险产品，不但没“以不大于产品名称字号的黑体字标示收益不确定性”，反而在各处特别强调历史收益率。

唯品金融网站上透露出有的四款由弘康人寿保险公司的投联险理财产品的广告还投出“务实财经，收益靠谱。历史年化投资回报率在4.5%~5.4%之间。”国华人寿客服人员堪称回应，国华华瑞1号年金保险(投资联结型)A款由《国华华瑞1号年金保险(投资联结型)A款》构成，是趸交财经型保险产品，保险期间为十年。

该产品为投资联结保险，不确保低于年化收益率，投资风险由投保人本人分担。而累及于大盘持续调整，与股市唇齿相依的投连险账户收益也屡次落败。华宝证券近期发布的今年4月投连险月报表明，投连险账户单月平均值收益为-0.76%，划入统计资料的195个投连险账户中，138个账户，即占到总数71%的账户当月取得胜收益。

其中，一个股票型账户跌幅多达6%。2015年8月至2016年4月，投连险的涉及投资账户总体平均值回报率分别为5.66%、-0.33%、6.35%、2.49%、2.14%、-10.72%、-0.23%、5.05%、-0.76%。从收益轨迹来看，投连险的走势基本上与大盘实时。可想而知，一旦售予上述产品，投保人将被迫分担较高风险。

以唯品会贩卖的国华华瑞8号产品为事例，唯品会特别强调这是这款产品“随进随出申赎回免费”，事实上毕竟一款10年期的保险产品。这个保险产品除了在10天犹豫期内退守缴纳较低费用之外，如果在10天之后退守，要代价1%的退守费用;此外，还要交纳1%~1.5%的资产管理费。虽然目前此款投连险产品并没用作投资股票等资产，但根据格式合同规定，保险公司“投资账户的投资人组及运作方式由我们要求”、“在本合同生效至中止这段时间的投资风险和投资费用皆由您分担”。

国华人寿热衷互联网财经背离确保本质虽然唯品会的保险销售主体和代理主体或牵涉违规，其所售产品也因“务实财经”等字样因涉嫌销售误导，但对于国华人寿和弘康人寿旗下产品经常出现在唯品会网站本身，未出乎意料。近年来，不少中小险要企为了拼成保险费规模，在互联网渠道或银保渠道肆意开卖保险责任非常简单、偏重于收益的财经型保险产品。

统计数据表明，2015年的短期财经型保险规模保险费在6500亿元左右，占到人身险总体规模的27%，有中小险要企占到比甚至在90%以上。不论国华人寿还是弘康人寿，都归属于上述热衷互联网销售产品的公司。作为凭借“双十一”销售财经型保险产品而被人熟悉的国华人寿，却是较早于布局互联网业务的险要企之一。国华人寿这几年在银保互联网业务方面早就布局，并构建了银保与互联网业务的深度融合。

据理解，2015年国华人寿总资产约857.1亿元，同比快速增长65.18%;2015年公司净利润16.5亿元，同比快速增长15.38%。保监会数据表明，其今年1月代表万能险保险费的“保户投资款追加交费”为45.42亿元，同比快速增长295%。仅有1月单月收益早已超过去年此项收益的四分之一。

据报，通过万能险很快做到大保险费规模的国华人寿等中小险要企，过慢的保险费快速增长引发社会对保险资金用作高风险投资的忧虑，较短期限、低收益的万能险投放二级市场，流动性风险较小。回应，今年年初保监会白鱼修改低现价产品监管规则，对产品开发及销售作出“三不规定”：自通报印发之日起，不得研发延续期间3年以内(含3年)的新产品;不得销售延续期间1年以内(含1年)的产品;自今年10月1日起，不得销售延续期间3年以内(含3年)的产品。分析人士认为，今年中小险要企的保险费收益皆创意低，这是趁着政策仍未落地，抓紧时间冲全年业绩的必然选择。

预计今年四季度，保险费规模应当不会有所下降。国华人寿其万能险产品年承销利率在3.55%-6.99%之间，但多达6%的高收益产品皆广泛集中于在2014年、2015年发售，目前承销的两款产品利率分别为4.8%、5%，收益呈圆形上升趋势，而且当前并没可出售的产品。此外，之前在网销平台热销的“国华月月盈”等产品也已不知踪迹。

国华人寿涉及负责人此前也对媒体回应，注重财经功能的险种此前在网销市场占比过大、产品同质化相当严重，不但背离确保本质，影响社会整体确保意识的提升，还冲击保险公司的偿付能力和盈利水平。弘康人寿投连险产品贡献保险费收益近九成另一家保险公司，弘康人寿，近年来也凭借网销财经型保险产品保险费收益乘机减少，并渐渐被人熟悉。

以重资本、扁平化、无代理人为特色的弘康人寿，在业内被称作“最完全的互联网寿险公司”。如此显然，弘康人寿的4款产品经常出现在唯品会网站中，或许也就不足为奇了。年报表明，2015年，弘康在线财经计划两全保险(投资联结型)构建保险费收益212.96亿元，占到其2015年度保险费收益前五名产品的88%。而在73家人身险公司中，2015年总保费多达200亿元的公司有23家。

这意味著，弘康人寿凭借一款产品产生的保险费收益打破了七成同业。华宝证券在2015年投连险报告中认为，销售弘康在线财经计划两全保险的财经平台为京东金融，产品主要50%投资于稳定增利账户，50%投资增利180投资账户，皆为类相同收益型账户。

相对于其他理财产品(如银行财经等)收益低，而且流动性也十分低，此类“投连险+互联网”模式产品在2015年以求高速发展。有迹象表明，弘康人寿2016年加码“投连险+互联网”模式产品销售。除了对应弘康在线财经计划两全保险的小白天天盈，京东金融目前在售的弘康人寿投连险还包括京弘年年盈、京弘九月盈、京弘半年盈，历史年化承销利率分别为5.6%、5.4%、5.1%，对应投连险名称为弘康易财经年金保险。

保监会近期数据表明，2016年一季度，弘康人寿投连险独立国家账户追加交费143.87亿元，完全占有行业该项保险费收益的半壁江山。虽然弘康人寿专心互联网的经营理念，让这家正式成立时间很短的保险公司较早于构建了盈利，但弘康人寿的业务结构并不理想。据弘康人寿年报表明，2012年正式成立后第一个原始经营年度2013年即构建盈利大约94万元，公司2014年共计构建保险费收益23.42亿元，其中趸缴纳保险费收益大约23.41亿元，较2013年同期大上涨144.4%，期缴收益大约60.7万元，较2013年涨幅为-7%;退保金为5.1亿元，是2013年的大约178.5倍。

据报，在业内人士显然，弘康人寿的作法是主攻互联网渠道保险公司的经常性作法，目的就是短期冲规模，但其中也埋着极大隐患，且随着互联网保险涉及法规在去年10月份的实行，弘康人寿在今后的销售或受到影响，因按照规定，传统保险产品可以在全国范围内销售，其他险种则不得横跨区域经营。目前，弘康人寿除北京总部外，仅有河南分公司一家分支机构，江苏分支机构已获批，正在筹划中。

保监会取消财经型产品投连险或取而代之网销为投身于互联网的保险公司带给大量保险费，随之而来的，由网销引起的“只托收益不托风险”等问题，也被监管所推崇。不管是国华人寿，还是弘康人寿，其网店也都曾被监管关闭。保监会对低现价产品监管的也逐步放宽，从而倚赖互联网的险要企产生较小影响。

今年3月18日，保监会印发《通报》，拒绝人身保险公司对延续期限反感1年的中短存续期产品立刻停产，延续期限在1年以上且反感3年的中短存续期产品的销售规模在3年内按照总体限额的90%、70%、50%大幅削减，3年后掌控在总体限额的50%以内。该《通报》于2016年3月21日起月实行。较此前的高现价产品定义，此次《通报》对于“中较短存续期产品”范围则有所不断扩大。

按现行规定，低现金价值产品是指第二保单年度末保单现金价值与总计存活保险金之和多达总计所缴保险费，且预期该产品60%以上的保单延续时间反感3年的产品，投资相连保险产品、变额年金保险产品除外。而范围改动后的监管规则将“中较短存续期产品”的实际延续期间由反感3年不断扩大至反感5年，期望借以引领行业调整业务结构，发展长年业务。

据理解，在保监会取消财经寿险首日，网销大户也争相下架短期产品。《通报》实行当日，国华人寿天猫分店中上线的全部是确保类产品，主要为养老确保、少儿确保、轻疾健康险、驾乘确保和意外险四大类;弘康人寿天猫分店中，只剩一款意外险产品在购。与此前网销财经险要兴盛时期以致于数十万的销量比起，目前这两家“网销大户”亦有些风光仍然，月销量多为数十笔。

而据报导，从监管部门可行性摸底结果来看，个别保险公司去年销售的中短存续期产品保险费收益或已多达规模容许。在接到规范指令后，多家近年来器重中较短存续期产品的寿险公司紧急召开内部会议商量对策，并在第一时间向同业玄奘。而从业内人士的交流来看，其中有寿险公司计划进军投连险，以此谋求新一轮的保险费规模突破。

这主要是由于根据保监会此次规范中对中短存续期产品的定义，投连险产品、变额年金险要产品被回避独自。一家寿险公司内部人士回应，一方面，经过这几年在万能险上的销售铺垫，保险公司的口碑传播效应渐渐突显、投资能力获得接纳;另一方面，通过对投连险巧施“易容术”，也许依然可以俘获部分投资者的“芳心”。

该人士口中的“易容术”主要是指，将转连险的投资期限等展开异化、往短期化方向发展。从既合乎监管规定、又同时不具备可操作性这点来看，投连险显然可以沦为中较短存续期产品的替代品。

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